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- VanEck’s Spot ETF pour Solana : Peut-il vraiment voir le jour ?
- Alors, SOL est-elle une matière première ou un titre financier ?
- L’équipe VanEck mette de l’huile dans l’engrenages de la SEC
- VanEck joue un pari audacieux sur l’ETF Solana
- Le changement politique américain : une lumière au bout du tunnel pour l’ETF Solana ?
Il y a du nouveau dans le milieu financier. En coulisses, la question d’introduire de nouveaux ETF cryptos fait grand bruit avant même la cotation prévue de l’Ethereum ETF sur les cartes de Wall Street, qui semble viser une sortie pour un certain 4 juillet. Solana, de son côté, est particulièrement bien placée et attire l’attention en tant que prétendante très sérieuse.
Entretemps, tout déroule comme prévu du côté de la société financière VanEck, basée à New York et qui est surtout connue pour son expertise dans le domaine des ETF. Cependant, il semble que derrière ce décor positif se cache une situation complexe. Conformément à l’opinion populaire, il existe très peu de chances pour qu’un tel produit financier voit le jour – en tout cas, pas avec la situation actuelle.
Alors, une question se pose: pourquoi donc VanEck a-t-elle soumis une demande à la SEC si la possibilité de se faire rejeter est grande ? Pour comprendre, il faudra attendre la suite.
VanEck’s Spot ETF pour Solana : Peut-il vraiment voir le jour ?
Autant y aller franc jeu, selon bien des professionnels du secteur financier, les chances que l’ETF au comptant de Solana, proposé par VanEck, soit approuvé relèvent quasiment de l’utopique. « Il n’y a aucune chance que cela se réalise », affirme sans détour Haseeb Qureshi de Dragonfly Capital. La raison ? Selon lui, elle s’ancre dans la position de la SEC qui considère sans équivoque SOL comme un titre. La marche arrière de l’administration, ici, semble tout simplement improbable.
Pour mettre ce point de vue en contexte, souvenez-vous qu’il y a environ une année, la SEC s’était prononcée contre la vente de titres non enregistrés. Et oui, le SOL faisait bien partie de ce lot. Depuis lors, rien ne semble avoir bougé d’un iota sur cette question.
Alors, SOL est-elle une matière première ou un titre financier ?
Pendant ce temps, le débat ardent sur l’identité véritable de SOL reste en cours. Est-ce une matière première (commodity) ou plutôt un titre financier (security) ? Entre ces lignes de discussion houleuses, la SEC a tout de même autorisé les ETF Ethereum au comptant. Pensez-vous que Solana pourrait en bénéficier ?
Il semblerait que Mert Mumtaz, un des développeurs sur le réseau Solana, y croit fermement :
« Pour moi, SOL est évidemment une commodity car vous l’utilisez pour prioriser les transactions, obtenir la bande passante du réseau via la participation, allouer le stockage, payer les frais de réseau, etc… »
Mert Mumtaz, développeur de Solana et co-fondateur d’Helius
Ce sentiment est également partagé par Brian Frye, professeur de droit à l’Université du Kentucky, qui souscrit à l’idée que « d’un point de vue réglementaire, ETH et Solana sont fondamentalement identiques ».
L’équipe VanEck mette de l’huile dans l’engrenages de la SEC
Les professionnels du domaine crypto et du secteur financier étudient attentivement l’avenir d’un potentiel ETF Solana, et parmi ces obstacles, il y a l’inexistence d’un marché à terme pour cet actif. En effet, d’après le point de vue de Haseeb Qureshi, un spécialiste en blockchain du renommé Dragonfly Capital, « les normes de surveillance du marché ne seront pas respectées sans marché à terme préalable ». Dans un écho similaire, Jake Chervinsky, une pointure en législation des cryptodevises chez Variant Fund, anticipe que « la SEC va fort probablement citer l’absence de marché à terme pour justifier son refus ».
VanEck joue un pari audacieux sur l’ETF Solana
Le tour de force ici, c’est que l’équipe chez VanEck est totalement consciente des sombres perspectives de ce dossier. Une manœuvre surprenante, certes, mais qui n’est pas sans raison selon Haseeb Qureshi : il suggère que le but de cette démarche vise plutôt à « poser les bases pour avancer les choses ». Donner du poids à cette idée, Austin Campbell un sommité à la Columbia Business School, est convaincu que « l’ambition est de se mettre au travail dès aujourd’hui », ce qui ne manque pas de rappeler le coup audacieux de BlackRock avec leur dépôt pour l’ETF Bitcoin en 2023 qui, à l’époque, paraissait tout aussi improbable.
Le changement politique américain : une lumière au bout du tunnel pour l’ETF Solana ?
Un point critique à ne pas négliger dans cette saga, c’est l’impact potentiel des prochaines élections présidentielles américaines sur la politique de la Securities and Exchange Commission (SEC). Pourrait-on voir une accélération du dossier Solana en cas de retour de Donald Trump à la Maison-Blanche ? Certaines voix optimistes penchent vers ce scénario, malgré les réserves de la majorité des observateurs. En tout cas, une chose est sûre : VanEck a bel et bien mis le pied dans la porte de la bureaucratie américaine, et seule l’avenir nous dira jusqu’où cela mènera.
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